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欧洲私募股权市场Q3增长放缓交易额达826亿欧元 但前三季筹资已达去年创纪录水平

正规申博开户登入 来源:前瞻网            发布时间:2018-11-15 14:10:15

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2018年欧洲私募股权市场第三季度共发生731笔交易,总价值达826亿欧元,因此今年前9个月总交易达到2,327笔,总交易额达到2768亿欧元,分别比去年前9个月下降14.8%和15.3%。虽然增长水平放缓,但前九个月整体筹资达558亿欧元,与去年的创纪录水平相当。

第三季度超过25亿欧元的交易较少因而导致整体交易额下降,到目前为止,这类交易只完成了8笔,而2017年同期有14笔。

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管理层回购交易保持稳定

管理层回购交易的比例保持稳定,约占所有私募股权收购的一半,2018年完成845笔交易。虽然自2011年以来管理层回购交易的百分比已在50%上下波动,然而这种类型的交易可能会变得更加普遍,因为预计业绩良好的融资平台基金会有更多管理层回购交易。

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IT领域交易增加

IT领域内交易占整体交易量的比例已经连续五年不断扩大。B2B仍然是有潜力的行业,自2012年以来,该领域的交易比例保持稳定,约占整体活动的三分之一。同时,医疗保健和金融服务的投资在整体交易中的比例略有下降。

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英国和爱尔兰排名第一

尽管法国和比荷卢经济联盟的地区增长也不错,但欧洲私募股权投资市场中英国和爱尔兰在数量和金额方面继续领先。相比之下,今年中欧和东欧以及DACH(德国、奥地利、瑞士)地区市场份额有所下滑。

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聚焦股权割让

股权割让交易跟今年的私募股权交易整体趋势一致,都比去年少。今年到目前为止,已完成221笔交易,总额达415亿欧元。然而,在剩下的交易中,股权割让交易应该占多数。

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私募股权公司占整体交易的份额扩大

尽管市场处于下行趋势,私募股权投资者一直在增加占整体分拆交易中的份额。私募股权公司占今年迄今完成的所有交易的20.9%,而2009年为14%,因为私募股权行业的投资者是并购市场中有潜力的买家,数量仍在不断增加。

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公司上市退出减少

今年到目前为止已经有718家普通合伙人公司进行上市退出,总计1505亿欧元,而去年是1264家上市退出,总额达2777亿欧元,2018年远远落后。这可能是因为2018年大规模的上市退出比较少见,25亿欧元以上的交易降至2009年以来的最低水平。

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二次收购占多数

尽管前两个季度只有34家公司进行首次公开募股(IPO),但第三季度上市退出的公司少,同时上市的公司也少,只有五家私募股权基金公司上市。进行二次收购(SBO)是迄今为止最常见的上市退出做法,首次占总上市退出额和交易次数的大部分,今年第三季度共有375笔二次收购交易,价值827亿欧元。

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筹资总体水平与去年相当

到目前为止,尽管第三季度增长放缓,今年的筹资水平仍然保持稳健,私募股权公司在2018年的前九个月共有54个基金关闭,筹集558亿欧元。值得注意的是,这笔资金的绝大部分来自第一季度基金收盘,随后的两个季度筹资大幅减少。然而,2018年的资本与去年的创纪录水平相当。但最后两个季度的筹资热度仍有待观察

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大型基金吸纳多数资金

尽管交易数量和交易额下降,但基金规模仍在继续膨胀。今年,数十亿欧元的大型基金占整体基金募资额的比例很大,达到创纪录水平,77.9%的资金流入大型基金。最重要的是,大约41%的资本流入价值超过50亿欧元的大型基金。

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2018年欧洲私募股权第三季度的交易比去年同期少,是今年最疲弱的季度。整个行业、交易数量、融资金额和上市退出都落后于前几个季度,然而虽然第三季度滞后,但由于筹资水平以及大型基金的影响,今年欧洲私募股权市场整体还是有望实现好年景。

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