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十张图了解2018年新能源汽车市场:补贴缓冲结束,供给端优化是未来

正规申博开户登入 来源:前瞻网            发布时间:2018-11-08 13:46:08

近年来,受骗补事件及补贴倒退的影响,我国新能源汽车指数大幅缩水,产销量增速放缓,但在2018年情况出现变化,我国新能源汽车产销出现回暖,且车型销量结构发生了改变。

新能源汽车板块市值大跌,骗补事件及补贴倒退影响

根据2015年-2018年CHOICE新能源汽车指数变动图显示,2018年上半年CHOICE新能源汽车指数整体呈现下跌的状态,创出最近三年新低。该指数自2016年的高位算起,跌幅已超45%。两年多的时间,CHOICE新能源汽车板块市值缩水已超过2000亿元。

图表1:2015-2018年新能源汽车指数情况(单位:亿元)

事实上,新能源汽车板块的大幅下跌与政府对新能源汽车补贴的收紧及部分车企骗补事件被曝光有关。根据新能源汽车指数的波动情况,我们可分为四个阶段进行整理:

第一个阶段(2014-2016.03):受益于国家的政策优惠,颁布《关于加快新能源汽车推广应用的指导意见》并免征购置税,新能源汽车板块开始出现增长。随后2015年国家陆续推出新能源汽车补贴政策,新能源汽车板块井喷式增长,一度上涨至27830.55元,创下最高值。

第二个阶段(2016.04-2017.04):这段期间,国内新能源企业骗补事件陆续被曝光。具体骗补行为分为:有牌无车、有车无电、标识不符还有关联方及经销商闲置、终端用户闲置(领补后车辆闲置)五种情况。此次行业整顿审查披露违规骗补总金额高达92亿元,产销停滞,板块指数在9月跌至最低15440.38元。

图表2:骗补行为五种类型

图表3:国内新能源汽车制造企业骗补和违规谋补类型及涉及数量金额情况(单位:辆,亿元)

第三个阶段(2017.05-2017.11):世界各国陆续公布禁售燃油车的时间表,大力推进新能源汽车的发展。2017年7月,《乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法》推出,国家再次助推新能源企业提高新能源汽车产能。

第四个阶段(2017.12-至今):补贴政策收紧,根据新能源汽车类型实施不同程度的补贴倒退,板块指数再次出现下滑。

新能源汽车保持增长,A0级车型销量抢眼

新能源汽车指数的四个阶段与我国新能源汽车的产量情况相对应,指数(股价)的上涨与产销量和政策有关,一般来说,销量与股价呈正相关。2015年受益于政策的优惠,我国新能源汽车产销量大幅上升,产量同比增长333.76%,销量同比增长342.65%;随后2016、2017年受到骗补事件及补贴倒退的影响,产销量增速放缓。根据中国汽车工业协会统计最新数据显示,2018年1-8月,我国新能源汽车产销量分别为60.7万辆和60.1万辆,同比增长75.4%和88.0%。中央新补贴政策开始实施,车型形成新旧交替局面,高续航里程乘用车正在产能爬坡阶段,7、8月实现销量的快速增长,接下来新能源汽车销量连续提升的持续性较强。

图表4:2014-2018年新能源汽车产量及同比增长(单位:万辆,%)

图表5:2014-2018年新能源汽车销量及同比增长(单位:万辆,%)

从新能源乘用车市场来看,最主要的变化即是纯电动A00级车型市场份额的下降,而纯电动A0级和A级市场的上升。2018年8月纯电动A00级乘用车销量为1.74万辆,同比下降了29.3%,1-8月累计销量17.01万辆,同比上升46.4%;2018年8月纯电动A0级乘用车销量为1.57万辆,其中纯电动A0级SUV销量同比增长5054.9%,纯电动A0级轿车销量同比增长47.5%,1-8月累计销量7.87万辆,其中纯电动A0级SUV销量同比增长1094.9%,纯电动A0级轿车销量同比增长49.6%。这主要与2018年新能源汽车补贴政策调整有关,续航里程较低的车型将不再获得补贴或补贴退坡较大,大多车企积极推出纯电动SUV产品,因此,A00级市场份额下降,A0级市场份额上升。

图表6:2018年新能源乘用车按车型销量占比变化(单位:%)

从销量上看,纯电动A00级车型的销量最多,依然是新能源乘用车市场的主力车型,但随着整体车市消费升级趋势叠加新补贴政策实施,新能源乘用车市场也呈现消费升级态势,各车企开始紧随政策调整产品策略,A0级车为主要突破点,成为市场竞争有力车型,而A级车型规模仅次于A0级车。

图表7:新能源乘用车按车型划分

供给端优化,未来新能源汽车走向

纯电动A0级和A级车型在2018年6月新能源汽车政府补贴缓冲期结束后在新能源乘用车市场出现大幅上升的主要原因是,在2018年的新版补贴标准:

新能源乘用车补贴金额=续航里程补贴标准×电池系统能量密度调整系数×车辆能耗调整系数

这意味着政府对新能源乘用车补贴减少的同时,对于新能源乘用车的技术也做了一定的要求。车企在造车时不能仅满足了续航里程的标准,而电池能量密度和车辆能耗水平也要达标,只有三种层面上的技术都得到了提升,才可以获得较好的补贴。

图表8:新能源乘用车补贴政策变化情况

我们可以通过以下三种市场上主流的车型进行对比即可了解:

图表9:三款新能源乘用车续航、电池密度及能耗对比

图表10:三款新能源乘用车补贴政策变化后补贴金额对比

在2017年,北汽新能源EC180可以获得国家新能源补贴3.6万元,但2018年,补贴将骤降至0.75万元,跌幅高达将近80%;而续航里程达到352km的腾势400却因为采用了能量密度较低的磷酸铁锂电池,在电池能量密度上技术短缺导致其补贴金额从2017年的4.4万元跌至2018年的2.7万元,即使续航能力提升但电池能量密度带来的弱势是很明显的;综合了长续航里程,又具备电池系统能量密度和电控技术、轻量化技术方面的优势,吉利帝豪EV450的补贴金额从2017年的4.4万元升至2018年的5.44万元,更加印证了新能源补贴政策推动供给端结构优化:高能量密度、长续航里程车型、低百公里耗电得到补贴新政的充分支持,满足这些条件的车型供给将持续提升。

但为了提升这三项技术而获得补贴,部分车企盲目追求高比能量,缩短电池产品测试验证时间,技术验证周期偏短导致了技术验证不足、工程解决方案不成熟,造成产品质量出现问题,近期新能源汽车频繁起火事件正是印证了这一问题。

我国新能源汽车技术发展长期受补贴政策牵引,随着补贴政策对电池能量密度要求不断提高,电池能量密度指标显著提升。高能量密度电池的发展对安全技术的要求则更高,因此车企一定要符合现有的技术合理提升电池能量密度,不宜为追求产量而忽略质量,才能使新能源汽车更安全发展。

据悉,工信部将会同有关部门,多管齐下把好新能源汽车发展的安全关,比如:开展新能源汽车安全专项排查,发挥新能源汽车监控平台的作用;完善安全预警机制,确保安全隐患及时消除。不断健全新能源汽车安全标准规范体系,加快推进新能源汽车安全强制性国家标准的发布实施,并配合有关部门建立健全新能源汽车保险、消防救援、年检、产品召回等制度,提升新能源汽车的安全运行水平。

更多数据参考前瞻产业研究院发布的《2018-2023年中国新能源汽车行业战略规划和企业战略咨询报告》。

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